今年7月被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易案在歷經(jīng)5個(gè)月之后終于水落石出。近日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布《關(guān)于公司及相關(guān)當(dāng)事人收到行政處罰事先告知書的公告》，贛鋒鋰業(yè)在江特電機(jī)股票上進(jìn)行內(nèi)幕交易行為成立，公司將被罰沒442萬元，董事長李良彬、時(shí)任董秘歐陽明分別被處以60萬元、20萬元罰款。

【資料圖】

贛鋒鋰業(yè)在江特電機(jī)股票上的內(nèi)幕交易行為在資本市場還較為少見的。該公司一邊與江特電機(jī)談判收購事宜，一邊利用所掌握的內(nèi)幕信息買賣對(duì)方股票。在這里，我們不妨仔細(xì)看看贛鋒鋰業(yè)到底做了些什么。

由于2018年、2019年連續(xù)兩年虧損，2020年4月29日，江特電機(jī)披露公告稱，深交所將對(duì)公司股票實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。當(dāng)年6月8日，江特電機(jī)向當(dāng)?shù)卣蕡?bào)《化解江特電機(jī)退市風(fēng)險(xiǎn)措施報(bào)告》，提及多項(xiàng)“預(yù)防面值低于1元退市的措施”，其中包括“引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，增強(qiáng)二級(jí)市場信心”等。

隨后在當(dāng)?shù)卣苿?dòng)下，贛鋒鋰業(yè)與江特電機(jī)接洽。當(dāng)年6月18日，贛鋒鋰業(yè)董事長、總裁李良彬，時(shí)任董事會(huì)秘書歐陽明，副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)楊滿英等赴江特電機(jī)考察，雙方就合作事宜進(jìn)行交流。當(dāng)年7月，在當(dāng)?shù)卣M織下，江特電機(jī)和贛鋒鋰業(yè)舉行會(huì)談。2020年8月12日，江特電機(jī)和贛鋒鋰業(yè)簽訂《合作備忘錄》，約定贛鋒鋰業(yè)獨(dú)家認(rèn)購江特電機(jī)非公開發(fā)行的全部股票（發(fā)行股票數(shù)量不超過江特電機(jī)總股本的30％），成為江特電機(jī)的控股股東，李良彬成為江特電機(jī)實(shí)際控制人。當(dāng)晚，江特電機(jī)披露《關(guān)于籌劃非公開發(fā)行股票事項(xiàng)的停牌公告》，稱江特電機(jī)正在籌劃非公開發(fā)行股票事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人變更。隨后贛鋒鋰業(yè)對(duì)江特電機(jī)開展盡職調(diào)查。

不過，到了2020年8月20日，江特電機(jī)披露公告稱，因雙方未能就避免同業(yè)競爭的解決方式等關(guān)鍵條款達(dá)成一致意見，終止籌劃本次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)。這意味著，李良彬入主江特電機(jī)計(jì)劃失敗。

李良彬入主江特電機(jī)計(jì)劃失敗，這其實(shí)是很正常的事情。但不正常的是，贛鋒鋰業(yè)在與江特電機(jī)接洽、談判期間，卻在利用自己所掌握的內(nèi)幕信息，積極進(jìn)行內(nèi)幕交易。贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬一行是在2020年6月18日赴江特電機(jī)考察并就雙方合作事宜進(jìn)行交流，隨后受李良彬決策安排，由歐陽明具體負(fù)責(zé)，“贛鋒鋰業(yè)”證券賬戶于2020年6月23日至7月2日期間，共計(jì)買入“*ST江特”股票15677700股，買入金額26483753.18元；2020年7月8日至7月9日全部賣出，賣出金額27632905.00元，獲利1105283.92元。

由于李良彬、歐陽明均為內(nèi)幕信息的知情人，因此，“贛鋒鋰業(yè)”證券賬戶買賣“*ST江特”股票的行為明顯構(gòu)成了內(nèi)幕交易。尤其是贛鋒鋰業(yè)與李良彬還是內(nèi)幕信息的主角，卻直接從事內(nèi)幕交易，這在A股市場實(shí)屬罕見。一邊談判收購，一邊開展內(nèi)幕交易，這也足見贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易行為性質(zhì)的惡劣。因此，證監(jiān)會(huì)對(duì)贛鋒鋰業(yè)實(shí)施沒一罰三的處罰，并對(duì)李良彬、歐陽明分別處以60萬元、20萬元罰款是很有必要的。

由于《證券法》規(guī)定，對(duì)內(nèi)幕交易行為，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以二十萬元以上二百萬元以下的罰款。因此，對(duì)照《證券法》的規(guī)定，結(jié)合贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易案的性質(zhì)，對(duì)贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易行為的查處還可以加大處罰力度。

不僅如此，對(duì)于贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易案的處理不能只是罰款了事，還有必要追究刑事責(zé)任。根據(jù)《刑法》第一百八十條規(guī)定，內(nèi)幕交易行為，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

而對(duì)照《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》第三十條所明確的“內(nèi)幕交易罪”的立案標(biāo)準(zhǔn)：（一）獲利或者避免損失數(shù)額在五十萬元以上的；（二）證券交易成交額在二百萬元以上的；（三）期貨交易占用保證金數(shù)額在一百萬元以上的；（四）二年內(nèi)三次以上實(shí)施內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息行為的；（五）明示、暗示三人以上從事與內(nèi)幕信息相關(guān)的證券、期貨交易活動(dòng)的；（六）具有其他嚴(yán)重情節(jié)的。很顯然，贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易案是符合其中的（一）、（二）兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的。因此，有必要追究贛鋒鋰業(yè)內(nèi)幕交易案的刑事責(zé)任。

股市不是《刑法》的禁區(qū)，既然贛鋒鋰業(yè)的內(nèi)幕交易行為已經(jīng)構(gòu)成了犯罪，建議相關(guān)部門依法追究其刑事責(zé)任。實(shí)際上，為了資本市場的健康發(fā)展，股市更期待《刑法》加大介入的力度。

作者/皮海洲

編輯/岳彩周

校對(duì)/柳寶慶