近期，多只貨幣基金收益率重回3%之上，對于個人投資者不失為防御型投資的好選擇。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，市場上336只傳統(tǒng)貨幣型基金(A/C份額合并統(tǒng)計)的平均7日年化收益率為2.22%，270只產(chǎn)品7日年化收益率突破2%關口，占比達到80%。其中中融貨幣、嘉合貨幣、鑫元安鑫寶貨幣等7只貨基收益率突破3%，規(guī)模最大的貨基天弘余額寶，該基金最新7日年化收益率也已達到2.19%，回升至2%以上。

對此，北京一就職于某大型公募基金的債券基金經(jīng)理表示，“年初貨幣基金的收益率回升最明顯，當時市場上收益率破3%的基金動輒幾十只，主要是年前資金緊張的因素導致。年后貨幣基金收益率有所回落，目前，貨幣基金的整體收益率并不處于歷史高位，但相對于去年上半年的收益率水平，已經(jīng)有了很大的回升。”

中信證券指出，同業(yè)存單收益會在很大程度上影響貨幣基金收益率，同業(yè)存單等債券受市場流動性影響，表現(xiàn)出較強的季節(jié)性，季末、年末利率通常走高。

與此同時，近期隨著股票市場回調(diào)和波動加劇，權益市場避險情緒有所提高，資產(chǎn)加速向債券、貨幣類資產(chǎn)轉移。據(jù)數(shù)據(jù)，截至3月27日，全市場27只貨幣ETF產(chǎn)品總規(guī)模為3463億元，3月以來增長了440.12億元。

上述債券基金經(jīng)理表示，“貨幣基金的持有人很大一部分是機構投資者，場內(nèi)貨幣基金更是如此，機構投資者有大額資金管理的需求，調(diào)倉時涉及的資金體量通常較大，近期機構投資者配置貨幣基金的理由主要是避險。”

華北一小型基金公司人士告訴記者，近期市場各類資產(chǎn)波動較大，股債都處于一個震蕩的階段，短期內(nèi)難以走出明確的方向，因此貨幣基金是防守策略的不錯選擇，可以幫助投資者控制回撤，避免其他凈值類產(chǎn)品的波動。且貨幣基金可以充當資產(chǎn)蓄水池，投資者可先退回到現(xiàn)金類資產(chǎn)鎖住前期盈利，待市場行情明朗后再調(diào)換至其他類型資金。

不過，上述基金公司人士也提醒投資者，貨幣基金收益率走勢本質(zhì)上還是受利率環(huán)境決定，只要不存在加息等行為，那么貨幣基金的收益率相比現(xiàn)階段就不太會有實質(zhì)性提升。

“我認為貨幣基金配置價值更多還是在于流動性管理，震蕩市中，股債雖然面臨波動，但是依然可以有獲取超過貨幣基金收益的機會，只有在較極端的市場環(huán)境中，比如股債雙殺且持續(xù)時間較長時，貨幣才可能有一定的配置價值。貨幣基金的最大優(yōu)勢在于流動性好，不需要擔心信用風險。”