3月21日，貝殼財經記者獲悉，城燃龍頭新奧股份（600803.SH）發(fā)布年報，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入1159.20億元，同比增長31.58%；歸母凈利潤為41.02億元，同比增長94.67%。

3月21日，新奧股份收15.83元/股，漲5.11%。

新奧是國內最大的非國有城市天然氣專業(yè)運營商。2021年，天然氣價格維持高位運行。就在高氣價下實現(xiàn)業(yè)績增長，新奧股份表示，受益于公司天然氣直銷業(yè)務、煤炭業(yè)務等利潤貢獻較上年同期增加較多等。

目前新奧系正推動將旗下大型LNG接收站新奧舟山裝入新奧股份。新奧股份總裁鄭洪弢在3月21日的業(yè)績說明會上表示，如進展順利，希望能在今年9月前完成此次資產重組。

高氣價下業(yè)績大增 受益煤價上漲或將申請擴產

新奧股份（600803.SH）年報顯示，公司2021年實現(xiàn)營業(yè)收入1159.20億元，同比增長31.58%；歸母凈利潤為41.02億元，同比增長94.67%。

新奧股份為中國大型民營能源企業(yè)之一，業(yè)務核心為天然氣產業(yè)，與港華燃氣、華潤燃氣、昆侖能源、中國燃氣并列五大城燃集團。過去的2021年，天然氣價格維持高位運行，全球包括亨利中心（Henry Hub）在內的幾大天然氣價格指數(shù)均漲至歷史高點。

就在高氣價下實現(xiàn)業(yè)績增長，新奧股份表示，主要原因是本報告期公司天然氣直銷業(yè)務、煤炭業(yè)務等利潤貢獻較上年同期增加較多，且上年同期公司重要聯(lián)營公司Santos計提減值損失而確認投資損失以及本報告期公司出售聯(lián)營公司聯(lián)泓（山東）化學有限公司（原新能鳳凰（滕州）能源有限公司）確認收益致投資收益增加較多。此外，新奧股份表示，本報告期衍生品業(yè)務公允價值變動收益較上年同期增加較多。

安信證券在日前研報中分析稱，在高氣價下，新奧能源天然氣零售業(yè)務毛差從2020年的0.6元/方下降到2021年的0.51元/方，公司依靠綜合能源、增值服務以及新用戶拓展帶來的接駁業(yè)務的增長提升業(yè)績。

天然氣漲價帶來的成本壓力下，新奧股份于2021年10月與切尼爾能源簽署長期LNG購銷協(xié)議，自2022年7月，切尼爾將向新奧股份每年以離岸交付（FOB）方式供應約90萬噸LNG，為期13年。

保障氣源同時，據(jù)年報披露，新奧股份亦通過套期保值操作平抑成本風險，“公司實紙結合團隊在能源價格處于低點時已對市場進行了準確判斷，提前布倉，將公司全年的海外采購資源進行成本鎖定”。

2021年度，新奧股份經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為135.10億元，同比增長8.54%，截至2021年末，新奧股份資產總計1279.34億元，負債合計817.68億元，凈資產負債率為39.45%。新奧股份首席財務官王冬至在業(yè)績說明會上稱，公司認為目前的凈資產負債水平足以應對未來幾年內中國乃至世界資本市場、貨幣市場的波動。

分行業(yè)來看，天然氣零售為新奧股份目前的主要營收來源，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入567.49億元，占營業(yè)收入比重接近49%。據(jù)年報披露，截至2021年末，新奧股份在全國擁有252個城市燃氣項目，2021年度天然氣零售氣量達252.7億立方米，同比增長15.1%。

除天然氣零售外，新奧股份的天然氣批發(fā)、工程施工與安裝兩項業(yè)務分別實現(xiàn)營業(yè)收入245.61億元、104.09億元，占營業(yè)收入比重分別約為20%、9%。其余業(yè)務如天然氣直銷、綜合能源銷售及服務等營收占比尚較低。

不過值得關注的是，在2021年開采條件變化及發(fā)生安全事故停產導致新奧股份煤炭生產量與銷量均同比下滑接近40%的背景下，公司的煤炭業(yè)務仍實現(xiàn)營業(yè)收入22.07億元，同比大幅增長，煤炭業(yè)務毛利率達69.56%，相當于貢獻了15億元左右的毛利潤。2021年天然氣價格上漲外，國內煤價亦一度沖高，或影響新奧股份相關業(yè)務盈利能力。

3月21日的業(yè)績說明會上，新奧股份方面表示，在煤炭作為主要能源的背景下，預計煤炭價格仍將維持中高位運行，公司預計2022年煤炭產量將超過550萬噸，該業(yè)務將繼續(xù)為公司帶來良好收入、利潤與現(xiàn)金流，公司也將在做好安全穩(wěn)定運營、減碳等措施的前提下，根據(jù)地方政府規(guī)劃申請擴產。

安信證券在日前的研報中亦提出，若新奧股份2022年產量恢復正常則煤炭板塊業(yè)績有望進一步提升。

舟山LNG資產收購仍在推進中 公司稱如順利希望在9月前完成

新奧系創(chuàng)始于1989年，創(chuàng)始人為有“燃氣大王”之稱的河北企業(yè)家王玉鎖。據(jù)官網介紹，新奧現(xiàn)已形成貫通下游分銷、中游貿易儲運、上游生產的清潔能源產業(yè)鏈和涵蓋健康、文化、旅游、置業(yè)的生命健康產品鏈，服務范圍覆蓋27個?。ㄊ小⒆灾螀^(qū)）的200多個城市，新奧燃氣為國內最大的非國有城市天然氣專業(yè)運營商。

2021年，新奧集團以1436億元營收位列中國民營企業(yè)500強榜單第43位，營收規(guī)模與排名較上一年有所下滑。

目前新奧系共下轄四家上市公司——新奧股份（600803.SH）、新智認知（603869.SH）、西藏旅游（600749.SH）和新奧能源（02688.HK）。其中在港股上市、從事下游分銷業(yè)務的新奧能源于2020年9月通過資產重組并入從事上游氣源業(yè)務的A股上市公司新奧股份，納入后者合并范圍。王玉鎖曾表示，合并之舉是為實現(xiàn)上下游整合，提高集團整體產業(yè)效益。

2021年下半年以來，新奧系正推動將旗下大型LNG接收站新奧（舟山）液化天然氣有限公司（“新奧舟山”）裝入新奧股份。

新奧舟山據(jù)悉是首個國家能源局核準的由民營企業(yè)投資、建設和管理的大型LNG接收站，一期工程于2018年順利投產，其二期工程已于2021年6月完工并進入試運行。建設完成后，一、二期工程合計年設計處理能力為500萬噸。目前，新奧舟山共擁有四座LNG儲罐，儲罐規(guī)模合計64萬立方米（液態(tài)）。

股權結構上，新奧舟山目前90%股權由新奧系持有，另外10%的股份在2020年7月由新奧集團轉讓予一家名為Prism Energy的公司，后者由韓國大型企業(yè)SK Inc.持有。據(jù)新奧股份的披露，Prism Energy受讓新奧舟山股權系為將國際LNG資源通過舟山接收站出口至中國進行銷售。

此次交易為新奧股份以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合的方式購買新奧科技、新奧集團和新奧控股持有的新奧舟山90%股權，目前交易價格尚未確定。

新奧舟山從事的LNG 加注及接收站建設和運營業(yè)務屬于天然氣儲存環(huán)節(jié)，位于天然氣產業(yè)鏈的中游。新奧股份就裝入新奧舟山表示，交易完成后新奧舟山將成為新奧股份打造天然氣產業(yè)智能生態(tài)的重要支點，可進一步促進上市公司一體化布局、構建清潔能源新生態(tài)。

就新奧舟山收購進展，新奧股份總裁鄭洪弢在3月21日的業(yè)績說明會上表示，正在推進重組報告書編制，經董事會、股東大會審議通過后，希望于接下來兩個月內遞交證監(jiān)會，如取得證監(jiān)會審核通過、進展順利，希望能在今年9月前完成此次資產重組。

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