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Club Med營業(yè)額去年下半年迎反彈

分業(yè)務(wù)來看，2021年，復(fù)星旅文三大業(yè)務(wù)板塊之一度假村及旅游目的地運營實現(xiàn)收入62.1億元，較上年同期增長8.1%，其中，度假村及酒店、旅游目的地運營分別實現(xiàn)收入46.69億元和15.37億元。

作為度假村及酒店收入的主力產(chǎn)品，因疫情原因，Club Med旗下部分山地度假村在2021年雪季的運營受到影響，直至5月中旬Club Med才重新開放若干度假村。2021年下半年，隨著市場復(fù)蘇，Club Med營業(yè)額出現(xiàn)快速反彈，實現(xiàn)營業(yè)額46.4億元，較2020年同期增長180.1%，并恢復(fù)至2019年同期的76.9%，全球床位平均入住率也較上年同期增長5.9個百分點至62.2%。

2021年，Club Med實現(xiàn)營業(yè)額59.78億元，同比增長10.8%；經(jīng)調(diào)整EBITDA由2020年同期的-3.34億元減虧至-1億元。分地區(qū)來看，Club Med在歐非中東地區(qū)、美洲地區(qū)的營業(yè)額較上年同期分別增加14.3%、31.3%；亞太地區(qū)同比減少30.9%，在中國大陸的營業(yè)額則同比增長15.5%。截至2021年12月，Club Med在全球共有46家度假村正在運營。

盡管當前疫情形勢仍存在不確定性，復(fù)星旅文方面依然在持續(xù)加碼度假村業(yè)務(wù)。今年年初，復(fù)星旅文定下目標，擬到2024年年底新開17家度假村，并預(yù)計2024年年底時整體年容納能力較2019年同期增加約20%。

此外，復(fù)星旅文旅游目的地運營的主力三亞亞特蘭蒂斯去年接待游客約470萬人次，上年為460萬人次；營業(yè)額為14.55億元，同比增長18.6%，創(chuàng)年營業(yè)額新高；客房收入較2020年同期增長18.6%，其他經(jīng)營收入較2020年同期增加18.7%；客房平均每日房價增長12.3%，入住率同比提高4個百分點至71.5%。全年經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長7.2%至6.52億元。

旅游相關(guān)物業(yè)銷售及建造服務(wù)收入同比增長355.8%

在Club Med快速反彈的同時，物業(yè)銷售依然是復(fù)星旅文利潤的重要來源。2021年，復(fù)星旅文旅游相關(guān)物業(yè)銷售及建造服務(wù)的收入同比增長355.8%至21.37億元，其中，旅游相關(guān)物業(yè)銷售收入主要來自太倉復(fù)游城、麗江復(fù)游城及棠岸項目的物業(yè)單位交付。2021年，復(fù)星旅文共交付560個太倉復(fù)游城單位、42個麗江復(fù)游城單位及7個棠岸項目單位。

2021年下半年，位于麗江復(fù)游城內(nèi)的Club Med麗江度假村、麗江復(fù)游城愛必儂度假公寓、湖區(qū)營地均投入運營。截至去年12月31日，麗江復(fù)游城已累計獲得約2.85萬平方米建筑面積的銷售許可證，可售套數(shù)482套，已交付套數(shù)42套，并確認約5090萬元的收入。

太倉復(fù)游城項目累計獲得約16.2萬平方米建筑面積的銷售許可并全部用于預(yù)售，其中累計949套可售物業(yè)單位已獲預(yù)售，預(yù)售貨值為24.85億元。2021年，復(fù)星旅文交付了太倉復(fù)游城560個單位，并確認13.33億元的收入。

數(shù)據(jù)顯示，旅游相關(guān)物業(yè)銷售及建造服務(wù)是去年復(fù)星旅文毛利率最高的業(yè)務(wù)，期內(nèi)實現(xiàn)毛利9.96億元，占總毛利的38.8%，毛利率為46.6%，而度假村及旅游目的地運營、旅游休閑服務(wù)及解決方案的毛利率分別為23.5%和12.8%。同時，旅游目的地成為去年復(fù)星旅文唯一經(jīng)營利潤為正的板塊，也是受到旅游相關(guān)物業(yè)銷售的影響。2021年，復(fù)星旅文旅游目的地經(jīng)營利潤為10.88億元，同比增長4.44億元，主要得益于太倉、麗江兩座復(fù)游城交付物業(yè)單位后增加的4.14億元經(jīng)營利潤，以及三亞亞特蘭蒂斯增加的7690萬元經(jīng)營利潤。

加碼冰雪旅游，將建華東地區(qū)規(guī)模級室內(nèi)滑雪場

借助海南自貿(mào)港建設(shè)和北京冬奧會的影響，復(fù)星旅文方面表示，公司未來發(fā)展的重點將落在海南和深度布局滑雪生態(tài)系統(tǒng)方面。

目前，復(fù)星旅文在海南的業(yè)務(wù)包括三亞亞特蘭蒂斯、Club Med三亞度假村、駐場表演、迷你營、復(fù)游雪及旅行社等。同時，復(fù)星旅文擬以復(fù)游城品牌在海南積極拓展旅游目的地業(yè)務(wù)，與三亞市政府就三亞復(fù)游城的開發(fā)達成合作意向。

2020年，三亞市政府與復(fù)星旅文簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，復(fù)星旅文計劃投資240億元，在基于現(xiàn)有三亞亞特蘭蒂斯項目的基礎(chǔ)上，建設(shè)“三亞·復(fù)游城”，擬開發(fā)建設(shè)世界級主題樂園、主題酒店、康養(yǎng)中心等。此外，復(fù)星旅文還有意在旅游零售及生活方式產(chǎn)品等領(lǐng)域拓展新業(yè)務(wù)，強化和集團內(nèi)IP的合作。

針對復(fù)星旅文“大手筆”加碼復(fù)游城，有業(yè)內(nèi)人士表示，復(fù)星需要一些“小而美”的項目，“復(fù)星旅文主要盈利點來自旅游地產(chǎn)銷售。商業(yè)模式主要是靠國外知名IP的加持，抬高整個項目的形象，優(yōu)選區(qū)位、底價拿地、大投入‘高舉高打’，促進房地產(chǎn)的銷售和溢價。但項目投資大、體量大、周期長，如果在長達數(shù)年的開發(fā)周期中，遇到政策性風險或地產(chǎn)下行周期，項目收益就存在不確定性。在此背景下，開發(fā)一些有亮點的、高性價比的文旅產(chǎn)品，使產(chǎn)品體系和層次更加豐富，快速擴張市場份額，可以給資本市場更多的想象空間?！?/p>

在冰雪旅游方面，復(fù)星旅文擬以Casa Cook和Cook’s Club系列品牌在國內(nèi)籌開三家滑雪酒店，屆時，中國及中國周邊將布局9家-11家滑雪度假村及酒店。而位于太倉復(fù)游城的在建項目“阿爾卑斯雪世界”，也計劃成為華東地區(qū)規(guī)模級的室內(nèi)滑雪場，建筑面積約9萬平方米。不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，太倉項目主打室內(nèi)滑雪，投資大、能耗高，且此類項目在長三角地區(qū)已有數(shù)個開業(yè)或在建，未來或?qū)⒚媾R同質(zhì)競爭問題。

編輯 李錚 校對 王心