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在11月21日國(guó)內(nèi)成品油價(jià)下調(diào)后，本輪調(diào)價(jià)周期國(guó)內(nèi)成品油價(jià)“二連跌”，迎來(lái)下半年最大跌幅。本輪油價(jià)調(diào)整后，多地92號(hào)汽油重回“7元時(shí)代”。

據(jù)國(guó)家發(fā)改委12月5日消息，根據(jù)近期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2022年12月5日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別降低440元和425元。折升價(jià)92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油分別下調(diào)0.35、0.37、0.36元。

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此次調(diào)價(jià)落地后，兩次汽柴油零售限價(jià)累計(jì)分別下調(diào)615、590元/噸，折升價(jià)92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油分別下調(diào)0.48、0.51、0.50元。

消費(fèi)者用油成本繼續(xù)降低，多地油價(jià)重回“7元時(shí)代”

本次調(diào)價(jià)政策落實(shí)后，消費(fèi)者用油成本繼續(xù)降低。以油箱容量50L的家用轎車為例，加滿一箱92號(hào)汽油節(jié)省17.5元，95號(hào)汽油節(jié)省18.5元。而北京、上海等多地92號(hào)汽油重回“7元時(shí)代”。

油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家車為例，到下次調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟（2022年12月19日24時(shí)）之前的時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)者用油成本將減少26元左右。物流行業(yè)，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡車為例，在下次調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟前，單輛車的燃油成本將減少638元左右。

成品油市場(chǎng)方面，11月28日至12月4日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)汽油終端需求仍較為疲軟，部分主營(yíng)銷售單位面臨庫(kù)存高企壓力；柴油多數(shù)單位限售解除，市場(chǎng)供給增多，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格承壓下滑。

從12月5日開(kāi)始，歐盟對(duì)俄羅斯海運(yùn)石油出口實(shí)施的“限價(jià)令”措施正式生效，按照這一價(jià)格上限，如果石油售價(jià)超過(guò)每桶60美元，歐盟國(guó)家將禁止相關(guān)實(shí)體為俄石油運(yùn)輸提供保險(xiǎn)、金融等服務(wù)。

此外，“歐佩克+”宣布將維持石油生產(chǎn)配額不變，該組織此前會(huì)議決定從11月起，原油在8月產(chǎn)量基礎(chǔ)上月度產(chǎn)量日均下調(diào)200萬(wàn)桶。

庫(kù)存方面，EIA(美國(guó)能源信息署)周度庫(kù)存報(bào)告利好油價(jià)，因原油庫(kù)存再度降至五年最低。美國(guó)原油庫(kù)存下降1260萬(wàn)桶，庫(kù)欣庫(kù)存下降40萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存增加280萬(wàn)桶，餾分油庫(kù)存增加350萬(wàn)桶，不包括SPR在內(nèi)的油品總庫(kù)存周度下降880萬(wàn)桶，總庫(kù)存下降利好油價(jià)。

從資金面角度看，截至11月22日當(dāng)周，WTI原油非商業(yè)凈多持倉(cāng)量維持在25.25萬(wàn)張，周環(huán)比回落25792張。布倫特原油期貨凈多持倉(cāng)量維持在12.32萬(wàn)張，周環(huán)比回落68257張，表明投機(jī)市場(chǎng)看多油價(jià)的信心大幅回落，做多油價(jià)的人氣降低。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師高青翠對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)表示，本計(jì)價(jià)周期以來(lái)，石油輸出國(guó)組織(歐佩克)與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)組成的（歐佩克+）表示將會(huì)穩(wěn)定市場(chǎng)供應(yīng)，同時(shí)受美國(guó)拋儲(chǔ)結(jié)束，美國(guó)原油庫(kù)存下降支撐，期間美原油價(jià)格反彈后重回80美元/桶上方。

但整體來(lái)看，歐美此次原油價(jià)格上限明顯高于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂消退，原油價(jià)格整體呈震蕩下跌走勢(shì)。受此影響，國(guó)內(nèi)測(cè)算的原油變化率始終處于負(fù)值區(qū)間波動(dòng)。

成品油零售限價(jià)或“三連跌”

對(duì)于后續(xù)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)，高青翠認(rèn)為，歐佩克+維持產(chǎn)量不變的基礎(chǔ)上，歐洲石油的出口禁令即將實(shí)施，后續(xù)將關(guān)注相關(guān)國(guó)家如何回應(yīng)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息概率加大，后期國(guó)際油價(jià)或?qū)挿▌?dòng)為主。下周期伊始，原油變化率仍處于負(fù)值區(qū)間，成品油零售限價(jià)下調(diào)預(yù)期初現(xiàn)，成品油零售限價(jià)或有“三連跌”可能。

中信建投能化首席分析師董丹丹認(rèn)為，針對(duì)俄羅斯的限價(jià)以及歐佩克+的挺價(jià)將是油價(jià)的支撐。歐盟對(duì)俄羅斯原油限價(jià)定在60美元/桶，目前俄羅斯產(chǎn)量最大的原油烏拉爾油的售價(jià)是69美元/桶，低于限價(jià)。未來(lái)貿(mào)易摩擦將帶來(lái)50萬(wàn)桶/日-100萬(wàn)桶/日的貿(mào)易減量。

銀河證券化工行業(yè)分析師任文坡指出，基于歐佩克+執(zhí)行減產(chǎn)和俄羅斯產(chǎn)量收縮預(yù)期，供應(yīng)端仍將給予油價(jià)底部支撐，但長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂將壓制油價(jià)上行高度，預(yù)計(jì)油價(jià)近期或維持中高位運(yùn)行，布倫特（Brent）原油運(yùn)行區(qū)間參考80-90美元/桶。當(dāng)前油價(jià)的不確定性主要來(lái)自供應(yīng)端，后續(xù)需密切關(guān)注歐佩克+產(chǎn)量政策調(diào)整及執(zhí)行情況、歐盟對(duì)俄羅斯原油制裁效果、伊核談判進(jìn)展、美國(guó)產(chǎn)量恢復(fù)速度等。

另有市場(chǎng)人士表示，面對(duì)歐美國(guó)家高通脹局面，美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行已經(jīng)大幅加息，但收效甚微且政策需要時(shí)間傳導(dǎo)。超常規(guī)加息措施令流動(dòng)性收緊，經(jīng)濟(jì)也面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)，原油需求前景被不斷削弱，導(dǎo)致消費(fèi)端壓縮并導(dǎo)致油價(jià)面臨下移風(fēng)險(xiǎn)。

前期國(guó)際油價(jià)大幅回落后，此前的利空風(fēng)險(xiǎn)有所消化，后期隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)回升，國(guó)內(nèi)成品油需求或有邊際改善，需持續(xù)關(guān)注。國(guó)內(nèi)原油需求有望重回增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，從而提振全球原油需求。同時(shí)亞太地區(qū)自身原油庫(kù)存水平偏低，且與歐美原油需求格局分化，中長(zhǎng)期原油仍將維持景氣。

董丹丹指出，國(guó)內(nèi)過(guò)去一周防疫政策推進(jìn)頗有成效，廣州、成都、天津等地都有響應(yīng)，后期將以何種速度在全國(guó)范圍開(kāi)展決定了原油的上漲趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的攀升和交通出行的正?；?，將帶來(lái)150萬(wàn)桶/日-250萬(wàn)桶/日的增量。

新京報(bào)記者張曉翀 編輯王進(jìn)雨 校對(duì) 趙琳