新年伊始，銀行股便迎來了“開門紅”。截至1月4日收盤，A股42家上市銀行均收漲，領(lǐng)漲市場。其中，無錫銀行、寧波銀行、平安銀行、江陰銀行等多家銀行股價均收漲超過3%。

有業(yè)內(nèi)人士認為，銀行股本輪上漲利好因素較多。今日市場有傳聞稱，優(yōu)質(zhì)房企或再迎金融政策利好。同時，疫后經(jīng)濟復(fù)蘇亦有助于2023年銀行經(jīng)營業(yè)績提升。近期多家銀行還陸續(xù)公布了去年股東、高管穩(wěn)定股價的“戰(zhàn)績”。

“展望2023年，經(jīng)濟有望復(fù)蘇，支撐銀行板塊估值修復(fù)。”招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，銀行板塊行情主要取決于市場對經(jīng)濟的預(yù)期，經(jīng)濟小幅復(fù)蘇將驅(qū)動板塊估值修復(fù)。當(dāng)前，銀行板塊PB（平均市凈率）估值及機構(gòu)持倉比例均處于歷史低位，估值修復(fù)空間大。

(相關(guān)資料圖)

真金白銀穩(wěn)定股價去年11家銀行共豪擲超2億

2022年銀行股價走勢持續(xù)疲弱，穩(wěn)定股價成了銀行高管、股東的必修課，用真金白銀穩(wěn)定自家銀行股價。而每場銀行發(fā)布會上，銀行家們都會為自家銀行股價“搖旗吶喊”，“銀行股的價格是被低估”成了業(yè)內(nèi)分析一貫的“口頭禪”。

據(jù)新京報貝殼財經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，去年全年有11家銀行發(fā)布了穩(wěn)定股價的相關(guān)措施。根據(jù)各家銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，已完成相關(guān)方案的8家銀行股東、高管共豪擲超過2億元穩(wěn)定股價，其中廈門銀行、郵儲銀行、齊魯銀行、重慶銀行4家銀行累計增持金額超過千萬。而目前未完成的3家銀行中，上海農(nóng)商行曾在11月9日發(fā)布公告稱，相關(guān)股東的累積增持金額已達到近4000萬。

而興業(yè)銀行則在去年初，發(fā)動各級骨干、家屬購進自家股票。根據(jù)公告顯示，1月13日至2月18日，興業(yè)銀行股份有限公司部分子公司、分行及總行部門負責(zé)人(包括其配偶、子女)以自有資金，從二級市場自愿買入該行股票1693.29萬股，成交價格區(qū)間為每股人民幣20.36元至23.08元。按此計算，興業(yè)銀行此次增持金額約在3.45億到3.91億元之間。

實際上，銀行不斷增持自家股票，主要發(fā)生在去年上半年。有業(yè)內(nèi)人士表示，這主要是由于銀行股上半年表現(xiàn)不佳，當(dāng)時正值銀行股低點，市場對銀行股又普遍看好，購入自家股票可以向市場傳遞看好銀行未來發(fā)展的信心，進一步穩(wěn)定和提升股價。但去年后兩個月由于市場逐漸回暖，則再無銀行跟進穩(wěn)定股價。

房地產(chǎn)市場企穩(wěn)助力銀行股信心恢復(fù)

銀行股與房地產(chǎn)市場之間的聯(lián)系越來越緊密。自去年四季度至今的這輪銀行股總體向好趨勢，在業(yè)內(nèi)人士看來，房地產(chǎn)融資政策暖風(fēng)頻吹是重要的原因之一。而1月4日銀行股集體上漲，也與地產(chǎn)股有關(guān)。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月4日收盤，房地產(chǎn)與金融大幅領(lǐng)漲，新華聯(lián)、三湘印象、新城控股等房地產(chǎn)企業(yè)漲停，中南建設(shè)、華發(fā)股份、濱江集團等漲幅均超過7%。有機構(gòu)人士表示，上漲的主要原因是看好市場托底和房企紓困政策的持續(xù)演繹。

“歷史上，銀行股與地產(chǎn)股走勢相關(guān)系數(shù)大致在0.6到0.7之間。但去年下半年開始，這一相關(guān)性直線上升?！睋?jù)光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰測算，去年11月以來，地產(chǎn)股與銀行股共振效應(yīng)明顯，近乎同漲同跌，相關(guān)系數(shù)高達0.98。

從去年11月份以來，監(jiān)管部門從供需兩端針對房地產(chǎn)出臺了一攬子支持政策，央行、銀保監(jiān)會出臺了支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的16條舉措，并推出了支持房地產(chǎn)融資的“三支箭”。這也從一定程度上托起了銀行股和房地產(chǎn)股的走勢。

“隨著房地產(chǎn)融資政策三箭齊發(fā)，需求政策亦明顯放松，地產(chǎn)銷售或?qū)⑿》棉D(zhuǎn)?！绷沃久鞅硎荆瑑?yōu)質(zhì)股份行房企融資占比相對較高，能夠明顯受益于房地產(chǎn)政策放松。

王一峰則認為，地產(chǎn)領(lǐng)域融資非理性收縮態(tài)勢沒有得到有效緩解。根治房地產(chǎn)市場風(fēng)險、推動信用需求回升的落腳點不僅在于供給端，更需要從需求側(cè)同步發(fā)力。未來，需求端刺激政策具有確定性、持續(xù)性和漸進性，后續(xù)涉及“四限”、首付比例、二套認定等增量政策有望進一步出臺，不排除一線城市房地產(chǎn)調(diào)控政策也有放松空間，存量按揭利率存在下調(diào)可能。

“2023年地產(chǎn)仍是決定銀行股的重要因素?！敝刑┳C券研究所所長戴志鋒認為，房地產(chǎn)的需求端將在今年進入新的周期，房地產(chǎn)需求端的修復(fù)，不僅要看地產(chǎn)政策，還要看經(jīng)濟政策，背后是購房者對未來收入的預(yù)期。

疫后復(fù)蘇成今年銀行發(fā)展關(guān)鍵詞

展望2023年，多家分析機構(gòu)認為，疫后復(fù)蘇是今年銀行業(yè)發(fā)展的主線，這將帶動銀行整體經(jīng)營出現(xiàn)“親周期”反應(yīng)，銀行經(jīng)營的“量”“價”“險”多重要素方面，從而使得銀行業(yè)經(jīng)營具有穩(wěn)定基礎(chǔ)。

戴志鋒預(yù)計，疫后經(jīng)濟復(fù)蘇景氣回升拉動信貸轉(zhuǎn)暖，預(yù)計2023年新增貸款規(guī)模維持在22萬億-23萬億，增速10.3%-10.8%。多數(shù)銀行在今年將把信貸的增量規(guī)劃預(yù)計初步按照不低于2022年水平進行安排，但不排除進入“疫后復(fù)蘇”實質(zhì)階段后出現(xiàn)信貸脈沖。

而從信貸結(jié)構(gòu)看，王一峰表示，強基建、增制造、穩(wěn)地產(chǎn)、促消費、擴小微、拓綠金是主線。居民端消費類信用增長系統(tǒng)性好于2022年。他預(yù)計，2023年基建仍是信貸投放“壓艙石”，基建中長期貸款增量或達4.6萬億，增速升至14%左右。普惠小微貸款將“量增、價穩(wěn)”，增速約為25%左右；綠色貸款新增規(guī)?；蜻_7.5萬億，維持30%以上高增。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，廖志明預(yù)計，隨著房地產(chǎn)政策大幅放松，房企違約風(fēng)險或?qū)⑾陆?，這亦將讓銀行的資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的態(tài)勢，信用成本亦將延續(xù)小幅下行趨勢。

此外，中銀研究亦認為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步回升，企業(yè)經(jīng)營情況將逐步改善，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量防控壓力將繼續(xù)減小，有望進一步降低撥備計提，在釋放盈利的同時增加信貸投放，強化金融對實體經(jīng)濟的支持力度。預(yù)計不良貸款余額小幅上漲，不良貸款率延續(xù)下行趨勢。

編輯 陳莉 校對 柳寶慶